Gestion de dette
L'Office ontarien de financement (OOF), un organisme de la province de l'Ontario, gère et amortit l'encours de la dette et les portefeuilles de produits dérivés de la SFIEO. L'OOF se conforme à des politiques et des méthodes prudentes de gestion des risques aux fins de la gestion de l'exposition aux risques de la SFIEO.
La SFIEO s'est dotée d'un certain nombre de politiques pour faire face aux risques financiers auxquels l'exposent ses activités d'emprunt et de gestion de la dette.
Le tableau suivant présente les limites fixées par politique et le cadre permettant d'assurer une gestion saine et économique des risques de marché, de crédit et d'illiquidité.
| Risque | Situation actuelle | |
|---|---|---|
| Risque de change | La proportion de la dette de la SFIEO exposée au risque de change non couvert est limitée à 5 % de l'encours. | Au 31 mars 2004, la proportion de la dette exposée au risque de change s'établissait à 0 % de l'encours. |
| Risque de taux | La proportion de la dette de la SFIEO exposée aux fluctuations des taux (déduction faite des réserves liquides) est limitée à 20 % de l'encours. | Au 31 mars 2004, la proportion de la dette exposée aux fluctuations des taux s'établissait à 8,0 % de l'encours. |
| Profil des échéances de la dette | Lorsqu'il émet de nouveaux titres d'emprunt au nom de la SFIEO, l'OOF s'efforce d'obtenir un profil d'échéances régulier afin de diversifier le risque de taux pour le refinancement de la dette venant à échéance et de la dette à taux variable. | En 2003-2004, la province a mobilisé à long terme sur les marchés publics 5,5 milliards de dollars pour combler les besoins de la SFIEO. |
| Risque de crédit | La cote de solvabilité minimale des contreparties pour les nouvelles opérations d'échange est AA- et R1-moyenne pour les instruments du marché monétaire. | Au 31 mars 2004, plus de 80 % des contreparties approuvées de la SFIEO avaient une cote de « AA- » ou supérieure. |